[健康平安网]史丹利（002588）：细化网点夯实渠道优势，保障未来新产能消化

　　源：　 国泰君安 撰写时间：　 2012-11-27

　　复合肥行业：需求稳定增长、集中度不断提升，消费品特性决定品牌、渠道优势为竞争制胜关键。随着科学施肥、机械化作业等现代农业消费需求提升，我国化肥复合化率不断提升，复合肥施用量增速显著高于单质肥，维持年均7%增长。复合肥产业经历了05-06、09-10年的2轮投产高峰，逐渐形成区域优势企业，13年将至新一轮投产高峰，将形成具有品牌、渠道优势的跨区域优势企业。

　　公司已具备一定品牌/渠道优势：1）营销管理优势：已经拥有近千人的销售队伍，1300多家经销商/专营店，4千多个终端网点；2）品牌优势：率先在中央台做广告，现已具有了品牌溢价，售价高出其他小品牌20-30元50kg。公司长期对销售方针、细节化考核管理的坚持，形成了对渠道有力的保护和管控，新进入者难以模仿/复制。

　　未来公司将从多方面夯实渠道优势，细化网点最有力：“专营专卖、公司化运作、市场细分、统一定价”等营销策略中，细化销售网点，力争在未来2-3年做到村村有网点，将大大加强区域服务力度，提升总销量，是最有力的渠道扩容方式。

　　13年公司新增产能集中投放：公司现有复合肥产能220万吨，13年遂平、当阳、宁陵3个80万吨将陆续投产，预计年底总产能460万吨，14年临沭80万吨、平原&；；贵港二期30万吨投产后可达570万吨。